一場(chǎng)牽涉國際幾大銅礦巨頭與國內(nèi)九家銅冶煉企業(yè)的談判正牽動(dòng)著海內(nèi)外。這邊必和必拓（BHP）、自由港(Freeport)、智利國家銅公司(Codelco)等掌握著國際市場(chǎng)上約60%的銅礦資源。那邊江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色、金川有色、中條山有色、白銀有色等企業(yè)在國內(nèi)銅冶煉領(lǐng)域更不容小視。
 
　　這樣的談判每年年底進(jìn)行一次，談判圍繞“銅加工費(fèi)”進(jìn)行，銅加工費(fèi)是礦商和貿(mào)易商向冶煉企業(yè)支付的、將銅精礦加工成精煉銅的費(fèi)用。
 
　　然而今年的銅加工費(fèi)談判很不一樣。一位接近談判的人士告訴記者，往年礦商或貿(mào)易商會(huì)提出具體希望成交數(shù)字，但2013年度長(zhǎng)單談判開始時(shí)，礦商基本都持觀望態(tài)度。即便如此，中國冶煉廠還是表達(dá)了，長(zhǎng)單加工費(fèi)談判一定要堅(jiān)持80美元/噸和8.0美分/磅的底線。
 
　　無奈的觀望
 
　　此次談判主要涉及TC/RC談判，TC指處理費(fèi)或粗煉費(fèi)，RC指精煉費(fèi)。
 
　　中國銅儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量的5%左右，但中國銅消費(fèi)總量占世界銅消費(fèi)量的40%左右，遠(yuǎn)超歐美。與鐵礦石一樣，中國在國際銅資源定價(jià)領(lǐng)域影響力不足，同時(shí)與鐵礦石偏重現(xiàn)貨交易不同，銅加工費(fèi)談判涉及LME期銅價(jià)格。
 
　　銅精礦商向銅冶煉企業(yè)收取的銅精礦價(jià)格是以倫敦金屬交易所（LME）對(duì)應(yīng)期限的期銅期貨價(jià)格減去加工費(fèi)計(jì)算，每年企業(yè)會(huì)通過長(zhǎng)單談判先固定住銅加工費(fèi)的價(jià)格。
 
　　與鐵礦石進(jìn)口談判由中國鋼鐵協(xié)會(huì)主導(dǎo)的形式略微不同,中國的銅礦加工談判由一個(gè)名為CSPT（中國銅原料聯(lián)合談判組）的銅企自發(fā)組織牽頭，國內(nèi)排名靠前的銅企領(lǐng)銜。
 
　　談判的大致過程是，國內(nèi)幾家企業(yè)先確定一個(gè)目標(biāo)加工費(fèi)，然后各家遵照規(guī)定分別與不同的礦商溝通，多次接觸，雙方價(jià)格逐漸靠攏。
 
　　據(jù)接近談判的一名期貨業(yè)人士介紹，國內(nèi)冶煉企業(yè)今年談判的主訴求是加工費(fèi)上漲。在談判時(shí)間上，今年冶煉企業(yè)與Codelco的長(zhǎng)單談判11月才開始，比往年略晚，這樣一來，小企業(yè)可以到明年一季度才確定訂單，大企業(yè)談判最早今年底最晚明年1月結(jié)束。
 
　　另一位接近談判的期貨業(yè)人士告訴記者，往年礦商或貿(mào)易商會(huì)提出具體希望成交數(shù)字，但2013年度長(zhǎng)單談判礦商基本都持觀望態(tài)度，F(xiàn)reeport僅表示同意國內(nèi)企業(yè)提出的2013年銅精礦供應(yīng)比2012年寬松的觀點(diǎn)。BHP、CODELCO等幾家大的礦山也都未報(bào)具體數(shù)字，但認(rèn)為銅精礦供應(yīng)市場(chǎng)基本面改善，供需雙方都在觀望。
 
　　2006年至今，國內(nèi)長(zhǎng)單談判銅礦加工費(fèi)有漲有落。2006年度為95美元/噸和9.5美分/磅，2007年度為60美元/噸和6.0美分/磅，2012年粗煉費(fèi)約60美元-63.5美元/噸。
 
　　礦商除與中國企業(yè)談判外還與日企談判，只不過與中國企業(yè)一年一談相比，日企為半年一談。11月下旬，智利銅業(yè)開發(fā)和技術(shù)協(xié)會(huì)（CESCO）在中國舉辦了一場(chǎng)亞洲銅會(huì)，印度和日本的冶煉廠在會(huì)議期間表示，堅(jiān)決支持長(zhǎng)單80美元/噸和8.0美分/磅的數(shù)字，愿與中國冶煉廠保持一致。
 
　　來自富寶資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，在需求疲軟的環(huán)境下，2013年全球銅礦產(chǎn)量增速將明顯快于下游消費(fèi)能力，過剩產(chǎn)能將維持銅供應(yīng)量處于充足狀態(tài)。 12月10日，某參與談判的企業(yè)部門人士告訴記者，中國冶煉廠的意見是，長(zhǎng)單加工費(fèi)談判一定要堅(jiān)持80美元/噸和8.0美分/磅的底線。
 
　　長(zhǎng)單角力
 
　　此前據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算 TC/RC每上升10美元/噸和1美分/磅，江西銅業(yè)（600362）、云南銅業(yè)（000878）和銅陵有色（000630）的每股收益將分別增厚0.08元、0.03元和0.02元。
 
　　必和必拓表示暫不便接受記者采訪。銅陵有色集團(tuán)商務(wù)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師徐長(zhǎng)寧近期曾表示，如果達(dá)成每噸70美元/每磅7美分以上的加工費(fèi)，銅陵有色加工部門應(yīng)該可以盈利。
 
　　某接近談判的人士告訴記者，各家企業(yè)遵照規(guī)定分別談判，也會(huì)有某廠家等不及了就先談定的事情發(fā)生。“這是因?yàn)椋ㄕ勁薪M）整體不是一個(gè)法人，無法履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任”。
 
　　參與談判的冶煉企業(yè)最關(guān)心的，一個(gè)是價(jià)，一個(gè)是量。由于長(zhǎng)單談判可以先定價(jià)不定量，也為不同企業(yè)選擇不同策略提供了空間。
 
　　冶煉企業(yè)普遍憂慮的是，在銅礦供應(yīng)增加的同時(shí)，中國的冶煉廠擴(kuò)張步伐并未停歇。與此同時(shí)，廢銅擠占了部分精銅消費(fèi)的空間。
 
　　富寶金屬網(wǎng)銅研究小組雷連華認(rèn)為，銅供應(yīng)過剩將影響國內(nèi)銅及銅材產(chǎn)品出口增速，造成庫存進(jìn)一步積壓。
 
　　“當(dāng)前銅市去庫存化已接近尾聲，并未改變國內(nèi)庫存高企的整體格局，中國銅供給結(jié)構(gòu)性過剩的狀態(tài)行至2013年也難以發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善”，他說。
 
　　2011年，我[NextPage]國銅資源供應(yīng)能力與冶煉能力、加工能力的結(jié)構(gòu)比例已經(jīng)擴(kuò)大到1:5:10，比2006年的1:4:8更趨嚴(yán)峻。
 
　　公開信息顯示，幾大談判企業(yè)中，銅陵有色銅精礦自給率較低，僅為6%左右。銅陵有色人士之前曾表示,其長(zhǎng)單量已占需求總量的70%-80%，行業(yè)的這一數(shù)字平均在50%以上。
 
　　上海某電解銅采購企業(yè)陳姓負(fù)責(zé)人告訴記者，去年房地產(chǎn)等行業(yè)企業(yè)有很強(qiáng)的融資需求，要借助融資銅，所以去年談判時(shí)企業(yè)大規(guī)模簽長(zhǎng)單。今年國內(nèi)貨幣政策相對(duì)松動(dòng)了，某些融資銅的大戶資金鏈斷裂事件也讓銀行謹(jǐn)慎對(duì)待融資銅。他雖然預(yù)計(jì)明年銅需求會(huì)上漲，但預(yù)計(jì)增量不多。
 
　　“再說我們的心態(tài)還被另一種情景影響著”，該負(fù)責(zé)人說，除銅精礦加工長(zhǎng)單外，冶煉企業(yè)還會(huì)與加工企業(yè)談銅桿長(zhǎng)單（下稱“銅桿長(zhǎng)單”）的價(jià)格。2011年底貿(mào)易商看好中國需求以110美元/噸價(jià)格簽訂了大量的銅桿長(zhǎng)單。沒想到今年2月份以來，因中國需求回落銅到岸升水迅速下滑，最低跌至40美元/噸附近，部分企業(yè)損失慘重。
 
　　目前全國共有1200多家銅加工材生產(chǎn)企業(yè)，但產(chǎn)量大于10萬噸的企業(yè)僅10家左右。智利國家銅公司已大幅調(diào)低了對(duì)中國長(zhǎng)單升水的價(jià)格。
 
　　上述上海某電解銅采購公司負(fù)責(zé)人稱，與去年長(zhǎng)單簽訂量超過八成相比，預(yù)計(jì)今年的長(zhǎng)單簽訂量也就三、四成。“不能一點(diǎn)都不簽，上游就掌握在幾家企業(yè)手中，不簽長(zhǎng)單到時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)采購會(huì)很被動(dòng)。” 該人士稱，但也不能簽太多，不然又擔(dān)心類似噩夢(mèng)發(fā)生。