未來(lái)，中國(guó)進(jìn)口礦資源肯定會(huì)受價(jià)格上的控制，想要爭(zhēng)奪礦業(yè)界的定價(jià)權(quán)也將更加艱難。事實(shí)上，歐盟宣布獲批當(dāng)日，歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟強(qiáng)烈抨擊指責(zé)嘉能可存在“壟斷危險(xiǎn)”
 
　　11月22日，大宗商品貿(mào)易商嘉能可（Glencore International Plc.）與瑞士礦業(yè)巨頭超達(dá)（Xstrata，又譯為“斯特拉塔”）高達(dá)391億英鎊（約600億美元）的合并交易案通過(guò)了歐盟監(jiān)管部門(mén)的同意。此前兩天，嘉能可和超達(dá)的股東分別以99.4%和78.88%的高支持率通過(guò)了兩家公司的合并計(jì)劃。
 
　　一旦合并的最終公告對(duì)外發(fā)布，嘉能可和超達(dá)就將組成一家市值超過(guò)900億美元的新礦業(yè)巨頭――嘉能可斯特拉達(dá)國(guó)際。據(jù)外媒之前披露的信息，新公司中，超達(dá)和嘉能可或分別占45%和55%的股權(quán)，同時(shí)，新公司將成為繼淡水河谷、必和必拓和力拓之后的全球第四大礦業(yè)公司。據(jù)瑞銀此前報(bào)告，合并后的公司將成為全球最大的動(dòng)力煤（控制30%的電煤國(guó)際貿(mào)易量）和鉛生產(chǎn)商，并躋身全球前五大銅和鎳生產(chǎn)商之列。
 
　　“他們將壟斷市場(chǎng)，控制價(jià)格。”能源專(zhuān)家崔新生昨日在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“未來(lái)，中國(guó)進(jìn)口礦資源肯定會(huì)受價(jià)格上的控制，想要爭(zhēng)奪礦業(yè)界的定價(jià)權(quán)也將更加艱難。”事實(shí)上，歐盟宣布獲批當(dāng)日，歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟強(qiáng)烈抨擊指責(zé)嘉能可存在“壟斷危險(xiǎn)”。
 
　　值得注意的是，這項(xiàng)收購(gòu)并未完全終結(jié)。目前，這項(xiàng)合并案仍需獲得中國(guó)和南非的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。同時(shí)，嘉能可和超達(dá)同意將完成審批程序的最后期限延長(zhǎng)至今年12月31日。但業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，審批過(guò)程或延長(zhǎng)至2013年1月左右。能源專(zhuān)家林伯強(qiáng)對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》直言，“合并交易已成定局，時(shí)間長(zhǎng)短的重要性不大。”
 
　　割舍部分利益
 
　　今年2月初，嘉能可和超達(dá)共同宣布，雙方將通過(guò)換股形式完成“對(duì)等合并”。具體為，每1股斯特拉塔股份換取2.8股嘉能可股份。但通過(guò)吸納市場(chǎng)籌碼成為超達(dá)第二大股東（10%以上股份）的卡塔爾主權(quán)財(cái)富基金（QIA）、第四大股東（3%左右）挪威主權(quán)財(cái)富基金管理機(jī)構(gòu)――挪威央行投資管理公司（NBIM）均對(duì)這項(xiàng)換股計(jì)劃表示了反對(duì)，并認(rèn)為“沒(méi)有反映公司的價(jià)值”。
 
　　收購(gòu)在9月出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。嘉能可確認(rèn)，將收購(gòu)價(jià)將提升為每1股超達(dá)股份換3.05股嘉能可的股份，高于之前1∶2.8的換股比例。換算成收購(gòu)報(bào)價(jià)，嘉能可的報(bào)價(jià)將從原先的330億美元提升到360億美元。11月20日，在瑞士小城蘇格的最終投票中，嘉能可股東以99.4%的壓倒性比例通過(guò)了收購(gòu)提議，超達(dá)股東以78.88%的支持率同樣通過(guò)了議案。
 
　　在歐盟的審批環(huán)節(jié)，嘉能可同樣煞費(fèi)苦心。有報(bào)道稱(chēng)，嘉能可化解了歐盟競(jìng)爭(zhēng)事務(wù)專(zhuān)員華金 阿穆尼亞對(duì)合并交易的主要擔(dān)憂(yōu)，此前雙方為達(dá)成妥協(xié)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)3周的密集溝通。據(jù)了解，嘉能可的讓步是將其在歐盟鋅市場(chǎng)占有率降低至40%以下。“嘉能可必須放棄與全球最大鋅生產(chǎn)商新星公司（Nyrstar）間的獨(dú)家鋅銷(xiāo)售協(xié)議，并出售其所持有Nyrstar7.8%股權(quán)。”歐盟在聲明中強(qiáng)調(diào)。
 
　　資料顯示，新星公司是全球第一大鋅冶煉商，在歐洲地區(qū)鋅供給量中所占份額達(dá)到15%，共計(jì)35萬(wàn)噸。“如果包括與新星公司之間的協(xié)議，嘉能可與超達(dá)合并后將擁有歐洲50%的鋅市場(chǎng)。”歐盟執(zhí)委會(huì)還在聲明中表示，嘉能可承諾，未來(lái)10年不會(huì)直接或間接從新星公司買(mǎi)入鋅，且在這段期間內(nèi)不會(huì)采取任何行動(dòng)限制這家鋅生產(chǎn)商在歐洲的競(jìng)爭(zhēng)能力。
 
　　仍存質(zhì)疑聲
 
　　在對(duì)歐盟讓步的同時(shí)，在人事變動(dòng)方面，嘉能可也進(jìn)行了調(diào)整。據(jù)修改后的建議，嘉能可現(xiàn)任CEO伊凡 格拉森伯格（Ivan Glasenberg）將擔(dān)任合并后新公司的首席執(zhí)行官。但超達(dá)要求其現(xiàn)任首席執(zhí)行官米克 戴維斯（Mick Davis）繼續(xù)留任6個(gè)月，然后再向格拉森伯格交棒?！督鹑跁r(shí)報(bào)》9月曾分析，格拉森伯格假如擔(dān)任合并后新公司的副CEO，“將不利于挽留原超達(dá)董事會(huì)中的其他高管”。與原計(jì)劃不同，超達(dá)現(xiàn)任董事長(zhǎng)約翰 邦德爵士（John Bond）將不會(huì)再擔(dān)任新公司的常任董事長(zhǎng)。
 
　　不過(guò)，交易不可能滿(mǎn)足所有人的期待，反對(duì)聲和質(zhì)疑聲依舊存在于市場(chǎng)中。對(duì)于歐盟的決議，歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟（簡(jiǎn)稱(chēng)“歐鋼聯(lián)”）上周四進(jìn)行猛烈抨擊。“歐鋼聯(lián)需要鋅以生產(chǎn)鋼鐵產(chǎn)品耐腐蝕涂料，但按照歐盟委員會(huì)的要求，兩家公司合并后仍占據(jù)歐洲鋅市場(chǎng)約35%的份額。”歐鋼聯(lián)[NextPage]明確表示，嘉能可和超達(dá)合并后在歐洲鋅市場(chǎng)所占份額非常接近歐盟設(shè)定的40%上限，這“很危險(xiǎn)”。因?yàn)?，嘉能可目前是全球最大的鋅貿(mào)易商，在先前瑞銀的報(bào)告中，同樣將其列為“全球最大的生產(chǎn)商”。
 
　　壟斷不可避免？
 
　　“歐鋼聯(lián)的質(zhì)疑實(shí)際上很有道理，聯(lián)想到其他領(lǐng)域，全球下游的用礦企業(yè)和公司未來(lái)都可能受制于新的巨擘公司。”崔新生認(rèn)為，隨著嘉能可與超達(dá)的合并，全球礦業(yè)市場(chǎng)將產(chǎn)生新一輪激烈的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)企業(yè)將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
 
　　“合并成功后，嘉能可可以通過(guò)資金協(xié)助超達(dá)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，而超達(dá)則能為嘉能可的商品交易業(yè)務(wù)供應(yīng)原材料。”崔新生表示，“這次合并相當(dāng)于組建了從開(kāi)采到生產(chǎn)銷(xiāo)售的中上游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟。更可怕的或許是，嘉能可與超達(dá)的合并預(yù)示著全球礦產(chǎn)資源行業(yè)的整合趨勢(shì)，行業(yè)集中度有望提升，并將重塑礦業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)格局。”
 
　　十幾年前，埃克森與美孚、英國(guó)石油與阿莫科、道達(dá)爾菲納與埃爾夫及雪佛龍和德士古的合并案就改變了石油行業(yè)的格局，而超達(dá)收購(gòu)案本次的金額也僅次于這四起歷史上的并購(gòu)案。
 
　　“從某種程度上看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，最終的目的之一就是要控制上游。延伸開(kāi)來(lái)看，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)質(zhì)是對(duì)上游的博弈和爭(zhēng)奪。”崔新生說(shuō)，在這方面，中國(guó)需要重視，甚至是學(xué)習(xí)。