根據(jù)英策咨詢近日發(fā)布的2012年中國滬深300上市公司業(yè)績預(yù)測(cè)，今年滬深300中24家有色金屬行業(yè)上市公司在營業(yè)收入將實(shí)現(xiàn)12.52%增長的同時(shí)，凈利潤則將出現(xiàn)22%的負(fù)增長，與同組上市公司2011年全年?duì)I業(yè)收入及凈利潤合計(jì)增長率35.04%及46.83%相比，出現(xiàn)大幅度降低，有色金屬行業(yè)凈利潤四年來或?qū)⑹赚F(xiàn)負(fù)增長。
 
　　2009年以來，受4萬億投資計(jì)劃刺激作用，我國GDP增速保持高位運(yùn)行，各類消費(fèi)品市場(chǎng)需求亦隨之攀升，有色金屬行業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模大幅擴(kuò)張，行業(yè)凈利潤連續(xù)三年保持高速增長。
 
　　然而，隨著近兩年國民經(jīng)濟(jì)增速放緩，各類投資項(xiàng)目降溫，主要有色品種產(chǎn)能過剩問題日益嚴(yán)重，其中銅、鋁、鋅等金屬價(jià)格受累于供求失衡，價(jià)格大幅下跌，相關(guān)公司業(yè)績嚴(yán)重縮水，部分有色金屬行業(yè)上市公司開始入不敷出，在經(jīng)過2011年凈利潤增長率大幅回調(diào)后，今年整個(gè)行業(yè)凈利潤將面臨負(fù)增長局面。
 
　　盡管當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，但歐債危機(jī)尚未得到有效解決，全球經(jīng)濟(jì)增長滯緩給有色金屬市場(chǎng)需求帶來的沖擊仍然持續(xù)。同時(shí)，受國內(nèi)宏觀調(diào)控和緊縮貨幣政策延續(xù)作用及有色金屬行業(yè)自身存在的產(chǎn)能過剩和環(huán)保壓力加大等一系列因素影響，主要有色金屬品種現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落并保持低位徘徊。
 
　　國家統(tǒng)計(jì)局10月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份十種有色金屬產(chǎn)量為2726萬噸，同比增長7.1%。另外，1-7月有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤978億元，同比下降18.3%。其中，有色金屬礦采選業(yè)利潤385億元，同比下降2.3%；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤592億元，同比下降26.1%。
 
　　今年以來，主要有色金屬產(chǎn)量增速明顯放緩，與此同時(shí)，有色金屬行業(yè)還面臨價(jià)格下降與成本攀升雙重壓力。多家上市公司上半年出現(xiàn)不同程度虧損，其中行業(yè)龍頭中國鋁業(yè)繼一季度虧損將近11個(gè)億后，二季度虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，上半年最終虧損高達(dá)32.53億元。據(jù)公司中報(bào)披露信息顯示，出現(xiàn)虧損主要由于產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下降，而原燃材料、動(dòng)力價(jià)格上漲促使成本上升，導(dǎo)致公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售毛利率大幅降低。中國鋁業(yè)預(yù)計(jì)今年恐難逃巨虧厄運(yùn)。
 
　　與有色相對(duì)應(yīng)的，是因全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致資金避險(xiǎn)需求旺盛，黃金和白銀等貴金屬價(jià)格居高不下，以黃金、白銀等貴金屬為主要產(chǎn)品的上市公司業(yè)績?cè)跇I(yè)內(nèi)風(fēng)光依舊，山東黃金、中金黃金、辰州礦業(yè)等幾家上市公司業(yè)績繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢(shì)。
 
　　今年下半年，美國QE3的推出一度使國際有色金屬價(jià)格大幅反彈，但國內(nèi)主要有色品種價(jià)格并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)。產(chǎn)能過剩和需求不振的根本性問題，依然是制約有色金屬行業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。2012年，國民經(jīng)濟(jì)增長放緩基本已成定局，年內(nèi)建筑建材、汽車、高鐵建設(shè)等下游需求領(lǐng)域仍持續(xù)低迷，加之有色金屬行業(yè)本身面臨的產(chǎn)能過剩及價(jià)格周期影響，我們預(yù)計(jì)2012年有色金屬行業(yè)整體業(yè)績恐將出現(xiàn)近年來的首次負(fù)增長局面。