10月9日，家電股全線暴漲。其中，澳柯瑪(600336)、華意壓縮(000404)、圣萊達(002473)等6股漲停。

    據(jù)了解，家電下鄉(xiāng)政策即將于2013年1月到期，相關(guān)部委正在醞釀新一輪促消費政策。中國證券報記者從相關(guān)渠道獲悉，新的促消費政策可能今年底前出臺，但家電下鄉(xiāng)補貼將側(cè)重節(jié)能環(huán)保型、中小件產(chǎn)品，以往的空調(diào)、冰箱、電視等大件品類或不會被納入。

    市場預(yù)熱 企業(yè)冷對

    受家電下鄉(xiāng)政策或?qū)⒀永m(xù)的消息影響，9月以來家電板塊走勢活躍。一些券商分析師認為，家電板塊目前估值處于歷史偏低水平，家電下鄉(xiāng)有望延續(xù)有利于提升家電行業(yè)的盈利水平，也為上市公司的發(fā)展打開空間。申銀萬國研報指出，從長期價值投資角度看，邊際安全依然較高，龍頭企業(yè)格力電器、美的電器、青島海爾和海信電器目前股價仍處在較低水平。

    然而，上述龍頭企業(yè)的看法與券商的觀點相去甚遠。9月中旬，工信部曾組織企業(yè)開會討論家電下鄉(xiāng)政策是否延續(xù)，海爾、海信、美的、格力等主流家電廠商都表示反對。

    業(yè)內(nèi)人士認為，這主要有三個方面的原因：一是家電下鄉(xiāng)對三、四級市場的拉動作用明顯，政策已達到預(yù)期的目標，再繼續(xù)實施對拉動市場增量的作用并不大；二是政策已透支了市場。比如，2008年-2011年空調(diào)業(yè)的年增速高達30%，三年就增長了90%。正常來說，空調(diào)業(yè)每年增長10%，這意味著已提前消耗了九年的增長；三是家電下鄉(xiāng)還使“雜牌軍”復(fù)活，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，騙補行為多，不利于市場健康發(fā)展。

    新政或調(diào)整補貼范圍

    雖然部分企業(yè)持反對立場，但一位接近商務(wù)部的人士告訴中國證券報記者，當前的經(jīng)濟形勢促使擴內(nèi)需穩(wěn)增長成為決策層考慮的重點，新的促消費政策出臺是大概率事件。

    上述人士也坦承，新的家電下鄉(xiāng)政策不會只是簡單的延續(xù)，可能將在補貼的品類范圍作出調(diào)整。“前幾年的補貼主要是空調(diào)、冰箱、洗衣機、電視等大件產(chǎn)品，從農(nóng)民的經(jīng)濟條件和產(chǎn)品本身的使用壽命來看，這些大件產(chǎn)品3-4年更換的可能性小，它們可能不會納入新一輪的補貼范圍內(nèi)，而節(jié)能環(huán)保型的、家庭裝飾類的中小件產(chǎn)品會是主要補貼重點。從近期出爐的節(jié)能產(chǎn)品惠民工程等政策也能反映這一點。”他透露，商務(wù)部等部委正在制定相關(guān)的補貼標準和產(chǎn)品范圍。

    不過，與補貼直接拉動銷售相比，不少企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境改善抱有更大的期望，“如果在產(chǎn)業(yè)升級方面出臺更多的引導(dǎo)政策，或者對技術(shù)改造升級進行補貼，對企業(yè)來說吸引力更大。”一位家電企業(yè)負責(zé)人認為。