美國(guó)QE3來的有些突然，并且有種“不到黃河不死心”的決絕，與前兩輪量化寬松相比，新一輪量化寬松政策將每月購(gòu)買400億美元抵押支持證券，不設(shè)執(zhí)行上限，這完全超出了市場(chǎng)此前的預(yù)期。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)的放手一“賭”，在大宗商品市場(chǎng)上掀起的波瀾不小，上周國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格紛紛上揚(yáng)，尤其是金融屬性較強(qiáng)的原油、黃金、白銀、銅等大宗商品漲幅較大。
 
　　繁花盛開，大宗商品似乎已經(jīng)前途光明，但筆者卻不這么認(rèn)為，大宗商品的未來之路恐怕還會(huì)一波三折，QE3并非能徹底拯救大宗商品，也非其柳暗花明之策。
 
　　國(guó)內(nèi)銅、鋁等大宗商品生產(chǎn)企業(yè)理應(yīng)對(duì)未來產(chǎn)品價(jià)格變化，做到心中有桿秤，未雨綢繆，利用經(jīng)濟(jì)艱難期，順勢(shì)大力調(diào)結(jié)構(gòu)、重研發(fā)，也許才有芝麻開花節(jié)節(jié)高的一天。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)的QE3，會(huì)對(duì)大宗商品的價(jià)格有一定拉動(dòng)，這是毫無疑問的，但價(jià)格上漲尚不能使一切問題迎刃而解，市場(chǎng)需求疲軟，價(jià)格上漲就難成有源之水。
 
　　有專家認(rèn)為，理論上講，寬松的貨幣環(huán)境將刺激投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，大量資金會(huì)涌向大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)偏高的領(lǐng)域并推高其價(jià)格上漲。然而，從長(zhǎng)期來看，全球經(jīng)濟(jì)仍處于衰退期，缺少需求支撐，預(yù)計(jì)大宗商品漲勢(shì)難以為繼。目前看，歐債危機(jī)國(guó)家雖然不斷地輾轉(zhuǎn)騰挪，但一直沒有走出泥淖，這是制約全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最重要的短板，短板不補(bǔ)，大宗商品的需求拉動(dòng)，在短時(shí)間內(nèi)就難以走進(jìn)現(xiàn)實(shí)。
 
　　7月份，溫家寶總理在四川成都就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行調(diào)研時(shí)指出，目前，穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施正在見到成效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。但是，也要清醒地看到，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)還沒有形成穩(wěn)定回升態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)困難可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
 
　　需求萎縮，企業(yè)承受的壓力可以想象。上半年不少大宗商品企業(yè)虧損嚴(yán)重，在前十大虧損上市公司中，鋼鐵業(yè)有5家，占半壁江山，中國(guó)鋁業(yè)（601600）也首次擠進(jìn)十大虧損公司。對(duì)這些企業(yè)來講，盲目驚喜于美國(guó)的QE3帶來的行業(yè)短期繁榮，是不明智的，“瞻前顧后”，啃硬骨頭是上策。
 
　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)該是該啃的骨頭中最硬的。拿鋼鐵行業(yè)來說，中國(guó)進(jìn)出口鋼材結(jié)構(gòu)差異較大，進(jìn)口高附加值鋼材比例高，出口中低檔鋼材比例高，寶鋼也正是瞅準(zhǔn)了這些機(jī)會(huì)，對(duì)汽車所需板材提前布局，大干快上，寶鋼與其他企業(yè)相比就輕松自如了很多。
 
　　相對(duì)輕松的還有武鋼，武鋼去年非鋼產(chǎn)值已經(jīng)達(dá)390億元，非鋼產(chǎn)業(yè)20.8億元的利潤(rùn)，已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)的七成。2012年半年報(bào)顯示，武鋼實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.35億元，雖有明顯下滑，但與鞍鋼虧損近20億元相比，仍是風(fēng)景這邊獨(dú)好。
 
　　別指望QE3能拯救大宗商品，不存僥幸心態(tài)，抓產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的牛鼻子，企業(yè)才能更加從容發(fā)展。