因?yàn)槿狈ν晟茰?zhǔn)入退出機(jī)制，西遷產(chǎn)能和煤電鋁一體化并未從根本上解決電解鋁產(chǎn)業(yè)問(wèn)題。下一步除了完善機(jī)制，尋找新的需求點(diǎn)和尋求海外收購(gòu)機(jī)會(huì)將是國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)的投資方向
 
　　8月22日，2012第七屆中國(guó)國(guó)際鋁工業(yè)展覽會(huì)如期開(kāi)幕。偌大的國(guó)家會(huì)議中心一層，只有浙江一家年產(chǎn)能不足10萬(wàn)噸的鋁材加工企業(yè)參展。
 
　　“這從側(cè)面反映了整個(gè)鋁業(yè)的慘淡經(jīng)營(yíng)情況”，國(guó)內(nèi)分析機(jī)構(gòu)卓創(chuàng)資訊鋁產(chǎn)業(yè)分析師張清向記者分析稱，目前整個(gè)鋁業(yè)市場(chǎng)低迷，成交量不會(huì)太大，為了降低各種開(kāi)支，壓縮成本，這是可以想象的。
 
　　張清在接受記者采訪時(shí)表示，2012年以來(lái)，宏觀方面風(fēng)云突變，歐債危機(jī)充斥市場(chǎng)，中美歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟不堪，上半年大宗商品整體行情低迷，鋁價(jià)在經(jīng)歷五六月大跌之后，目前維持低位震蕩盤整行情，倫鋁在1900美元附近承壓震蕩，滬鋁在15300-15500元/噸區(qū)間盤整，鋁業(yè)全行業(yè)虧損。
 
　　然而，與慘淡的鋁業(yè)經(jīng)營(yíng)情況相比，電解鋁的產(chǎn)量卻逆勢(shì)上漲。
 
　　以河南電解鋁上市公司焦作萬(wàn)方(10.17,0.08,0.79%)為例。7月28日，該公司發(fā)布的2012年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)4365.3萬(wàn)元，同比下降81.63%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為虧損403.2萬(wàn)元，同比下降101.7%，但是公司生產(chǎn)鋁產(chǎn)品22.37萬(wàn)噸，卻同比逆勢(shì)增長(zhǎng)14.54%；銷售鋁產(chǎn)品22.30萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.06%。
 
　　“這主要是受成本因素的影響”，張清向記者透露，目前電解鋁終端市場(chǎng)僵局無(wú)法打破，企業(yè)紛紛把生存的希望寄托在壓縮成本上。
 
　　“目前的壓縮成本行為是不得已而為之，其實(shí)企業(yè)不應(yīng)該把眼光只放在壓縮成本上”，華融證券分析人士在接受記者采訪時(shí)表示，企業(yè)對(duì)成本向下游轉(zhuǎn)移的能力很強(qiáng)，由于現(xiàn)在需求放緩，所以利用壓縮成本來(lái)度過(guò)危機(jī)，一旦需求復(fù)蘇，成本因素會(huì)被邊緣化。“從這點(diǎn)來(lái)看，企業(yè)應(yīng)該有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算”。
 
　　寒冬將加劇
 
　　據(jù)了解，鋁行業(yè)下游消費(fèi)市場(chǎng)主要為房地產(chǎn)、汽車、家電等行業(yè)。
 
　　近期房地產(chǎn)行業(yè)雖出現(xiàn)回暖跡象，但中央對(duì)樓市調(diào)控的基調(diào)仍然沒(méi)有改變，樓市真正回暖仍需時(shí)日。
 
　　家電行業(yè)節(jié)能補(bǔ)貼對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)效應(yīng)也不容樂(lè)觀。據(jù)悉，雖然節(jié)能補(bǔ)貼政策已實(shí)施了一個(gè)多月，但家電產(chǎn)品的銷量卻沒(méi)有出現(xiàn)明顯的上升。
 
　　記者獲得數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)乘用車銷量同比增長(zhǎng)10.7%，至112萬(wàn)輛，但較6月銷量低12.5%，今年上半年國(guó)內(nèi)汽車?yán)塾?jì)銷售959.81萬(wàn)輛，同期增幅僅為2.93%，創(chuàng)10年來(lái)第2低，主要乘用車企業(yè)中，銷量目標(biāo)完成未及格的高達(dá)87.5%。
 
　　“作為鋁錠最大的終端下游，房地產(chǎn)和汽車由于受政策因素影響，未有明顯改善，導(dǎo)致電解鋁全行業(yè)今年的旺季行情也難言樂(lè)觀”，張清分析稱，鋁加工企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的萎縮，甚至部分小企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象。訂單減少令企業(yè)開(kāi)工受限，同時(shí)低迷的鋁價(jià)也打壓廠家開(kāi)工熱情，下游企業(yè)原料備庫(kù)心態(tài)謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主。
 
　　另外，據(jù)張清透露，現(xiàn)在新疆地區(qū)投產(chǎn)的進(jìn)度比去年要慢。究其原因在于，運(yùn)輸、價(jià)格和貸款問(wèn)題。“從目前來(lái)看，西部地區(qū)投產(chǎn)進(jìn)度放慢可能會(huì)暫時(shí)緩解電解鋁市場(chǎng)的壓力，但是隨著10月很多企業(yè)自備電廠的建成，將有大量企業(yè)陸續(xù)投產(chǎn)，到時(shí)候整個(gè)行業(yè)危機(jī)會(huì)進(jìn)一步加劇。
 
　　“目前，整個(gè)電解鋁行業(yè)都在虧本經(jīng)營(yíng)。最近我們?cè)谏轿饔?jì)劃投資的16萬(wàn)噸產(chǎn)能的新廠擱淺了”，山東信發(fā)鋁業(yè)一位負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部宣傳的工作人員也向記者證實(shí)，現(xiàn)在政府對(duì)電解鋁新產(chǎn)能的審批在趨嚴(yán)，銀行對(duì)電解鋁行業(yè)的貸款也在逐漸嚴(yán)格。
 
　　尷尬的成本壓縮
 
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，電解鋁成本的40%是電力成本，作為電解鋁主要原料的氧化鋁占33%。而目前作為氧化鋁主要來(lái)源的鋁土礦，對(duì)國(guó)外依存度高達(dá)60%，加上受5月印尼對(duì)鋁土礦的出口限制政策影響，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)鋁土礦進(jìn)口積極性并不大。所以，大多數(shù)電解鋁企業(yè)將最后一搏放在了如何降低電力成本上。
 
　　早在數(shù)年前，為了降低電力成本，國(guó)內(nèi)企業(yè)就開(kāi)始實(shí)施西遷產(chǎn)能、煤電鋁一體化等舉措。今年6月，部分地方政府更是直接推出了電價(jià)補(bǔ)貼優(yōu)惠政策。
 
　　但是，從目前電解鋁全行業(yè)虧損狀態(tài)看，以上舉措也只是聊勝于無(wú)。
 
　　“優(yōu)惠電價(jià)補(bǔ)貼政策的出發(fā)點(diǎn)，是地方政府為了保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)來(lái)維持當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和GDP增長(zhǎng)，不過(guò)補(bǔ)貼的電價(jià)對(duì)企業(yè)的成本影響確實(shí)很大，加上資本的逐利性，很多本來(lái)停產(chǎn)的企業(yè)開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，減產(chǎn)的企業(yè)也開(kāi)始[NextPage]增加開(kāi)工率，導(dǎo)致了產(chǎn)量的逆勢(shì)上漲”，張清分析稱。
 
　　在她看來(lái)，西遷產(chǎn)能和煤電鋁一體化與電價(jià)補(bǔ)貼的道理是一樣的，主要都是為了壓縮電力成本。但是，西遷的大型企業(yè)均存在嚴(yán)格的退出準(zhǔn)入機(jī)制，大量企業(yè)“遷廠不遷產(chǎn)能”。另外，煤電鋁一體化令很多煤廠進(jìn)軍電解鋁行業(yè)，各地電解鋁項(xiàng)目紛紛上馬。“這些都導(dǎo)致壓縮成本的同時(shí)也帶來(lái)了產(chǎn)量的劇增，從而引起鋁價(jià)下滑”。
 
　　“經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致下游需求不足，而電解鋁產(chǎn)業(yè)卻產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，再加上原料成本高企，下游產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致電解鋁企業(yè)進(jìn)入普遍虧損的經(jīng)營(yíng)困境”，華融證券分析人士向記者分析稱，電解鋁因?yàn)槟壳叭狈ο袌?chǎng)，所以要想方設(shè)法“擠”出利潤(rùn)來(lái)。但如果下游需求回暖，價(jià)格上漲了，那么對(duì)電價(jià)這些成本的改善也將變得不沒(méi)這么敏感。所以，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，壓縮成本也不是解決電解鋁行業(yè)困局的最好做法。
 
　　該分析人士進(jìn)一步表示，從樂(lè)觀的角度來(lái)考慮，就算整個(gè)鋁業(yè)市場(chǎng)回暖，電解鋁都必須走過(guò)去庫(kù)存的小周期，后面才會(huì)有大的周期性行情可期。
 
　　再議出路
 
　　“西遷產(chǎn)能和煤電鋁一體化是行業(yè)專家和分析人士都認(rèn)同的出路”，張清分析稱，目前看來(lái)，這也是最容易實(shí)現(xiàn)、短期最能奏效的途徑，但是因?yàn)槿狈ν晟频耐顺鰷?zhǔn)入機(jī)制，反而導(dǎo)致目前危機(jī)進(jìn)一步加劇。
 
　　“盡管如此，問(wèn)題的解決目前還是要從西遷產(chǎn)能和煤電鋁一體化上考慮。降低電力在成本中的比例，積極利用西部能源資源，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集中，淘汰落后產(chǎn)能，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，尋找新的需求點(diǎn)或是未來(lái)電解鋁行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)”，張清分析稱。
 
　　“從消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看投資方向的話，應(yīng)該是向下游延伸，生產(chǎn)高附加值的鋁產(chǎn)品。在壓縮成本方面還是側(cè)重于煤電鋁一體化和向西部轉(zhuǎn)移，但是要建立完善的退出準(zhǔn)入機(jī)制”，張晨光在分析未來(lái)電解鋁行業(yè)投資方向時(shí)稱，隨著未來(lái)全行業(yè)的危機(jī)進(jìn)一步加劇，將會(huì)有大量的高成本企業(yè)面臨淘汰。
 
　　“目前，鋁業(yè)對(duì)外依存很嚴(yán)重，限制出口原材料價(jià)格肯定要上漲。本身就虧損的鋁業(yè)，去庫(kù)存就面臨很大壓力，這樣下去，爆發(fā)鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈危機(jī)也不是危言聳聽(tīng)。如果國(guó)內(nèi)的企業(yè)能走出去，在國(guó)外將原礦加工后運(yùn)回國(guó)，運(yùn)費(fèi)要節(jié)約一半，這樣不但有利于解決國(guó)內(nèi)的原材料成本問(wèn)題，出產(chǎn)的氧化鋁也能對(duì)全球市場(chǎng)銷售”，華融證券分析人士向記者分析稱，壓縮成本是好事，但是如果市場(chǎng)需求仍得不到明顯改善，那么擴(kuò)展海外市場(chǎng)將是國(guó)內(nèi)鋁企的重要轉(zhuǎn)型方向。
 
　　“而從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，除了掌握鋁土礦這一資源的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)外，為了更加從容應(yīng)對(duì)鋁價(jià)周期性波動(dòng)引發(fā)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)布局，‘走出去’也將成為國(guó)內(nèi)企業(yè)的必然選擇”，上述分析人士表示。