九月伊始，國際銅礦企業(yè)又傳出了減產的聲音。

       周一，瑞士嘉能可公布非洲兩項目將停產18個月，同時，贊比亞Luanshya銅礦公司也表示，由于銅價重挫及電力供應短缺，該公司旗下Baluba礦場將暫停運營并裁員。

       嘉能可方面宣布，為了削減成本，將暫時關閉的銅礦為剛果民主共和國的Katanga銅礦和贊比亞的Mopani銅礦，預計此番減產將導致市面上電解銅減少約40萬噸。

       另外，Luanshya銅礦公司也在一份聲明中稱，“考慮到銅價重挫導致Baluba礦場的成本結構逐漸上升，加之當前該國正經(jīng)歷著能源短缺問題，公司才做出的此項決定。”贊比亞礦業(yè)工會表示，約有1600個成員會受此項決定影響。

       銅價持續(xù)下跌倒逼企業(yè)減產

       在全球宏觀經(jīng)濟萎靡，大宗商品價格集體“腿軟”的背景下，銅價也未能幸免，一路下跌，節(jié)節(jié)敗退。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2015年上半年，國內市場滬銅價格與去年同期相比下降了12.4%。

       根據(jù)機構最新的2015年總現(xiàn)金成本曲線，當銅價跌破5100美元/噸時，國內約11%礦山企業(yè)會出現(xiàn)虧損。同時，有機構研究認為，加上難以統(tǒng)計的小型私有化礦山之后，銅價跌破5050美元/噸時，礦山虧損數(shù)量會更多，估計這一比例高達17%。

       不過，雖然銅價一路下行，但表現(xiàn)在產量上卻是有增無減。據(jù)統(tǒng)計，2015年上半年國內十種有色金屬產量完成了2526.58萬噸，同比增長9.32%，增幅比去年同期增加3.92%。其中，精煉銅產量377.83萬噸，同比增長9.39%。雖然不斷下探的銅價給企業(yè)造成了較大的經(jīng)營壓力，甚至面臨虧損的艱難處境，市場人士認為，不少銅礦企業(yè)仍試圖通過降低成本而不是停產或減產來維持生存。

       而隨著國內外銅價進一步下探，近期陸續(xù)有礦企宣布減產或放慢增產速度。

       除了本周宣布縮減銅產計劃的礦業(yè)巨頭瑞士嘉能可集團和贊比亞Luanshya銅礦公司，9月3日，全球最大銅礦商智利國有銅公司Codelco宣布，將重新設計Andina銅礦的擴張計劃，重新設計該擴產方案將花費大約兩年時間。9月2日，墨爾本的奧克泰迪礦業(yè)公司(OkTediMiningLtd)也表示，因厄爾尼諾氣候加強導致干旱惡化，旗下的巴布亞新幾內亞銅礦料將關閉至2016年一季度。此前，自由港邁克墨倫公司(Freeport-McMoRanInc)也將旗下的ElAbra銅礦開采率下調約50%，同時，約有700名工人被解雇。

       除了國際銅礦企業(yè)的減產或裁員，在這波商品熊市中“咬牙”堅持下來的國內銅礦企業(yè)，尋求成本壓縮之后，也不得不將減產甚至是停產列入考慮的范圍之內。

       此前有媒體報道，江西銅業(yè)方面后期在生產上未來會做一些結構性調整，效益不好的銅產品產量將減少。預計江西銅業(yè)貴溪冶煉廠將在未來4個月減產約10%，如果銅價進一步下跌，或將繼續(xù)減產，此舉將令貴溪冶煉廠的精煉銅月產量減少約10000噸。

       減產對銅價支撐或有限

       國內外銅礦企業(yè)陸續(xù)傳出的減產消息之后，市場對后期銅價似乎又看到了一點希望。在銅價跌跌不休的背景下，不斷增加的銅產量又給銅價的反彈制造了一道無形的“枷鎖”，因此，有市場人士認為，減產或許可以一定程度改善基本面的供應情況，對銅價產生利好。

       RBCCapital分析師TimHuff周一在報告中表示，“嘉能可此番減產或對銅價走勢有利，RBC的銅市場模型估測，2015年和2016年銅市場將供大于求剩，實施減產應該能改善銅市場的基本面狀況。”

       不過，雖然近期有部分銅礦企業(yè)宣布減產計劃，但實際上，不少市場人士均表示，這部分產能的減少對銅價影響有限。有不愿具名的行業(yè)人士告訴記者，雖然部分銅礦減產，但消費需求沒有得到提升，所謂的價格支撐恐怕并沒有多大的意義。

       銅冠金源期貨分析師也告訴期貨日報記者，“減產會對銅價有支撐作用，但主要看減產力度，減產力度大小決定了銅價的反彈強弱。”

       朱鵬波同時指出，雖然此前有消息稱江銅貴溪冶煉廠未來4個月將減產10萬噸，嘉能可未來18個月也將減少40萬噸的銅產量，但這些減產措施對后期銅價走勢影響力度不會很大。“雖然有減產，但同時也有增量進行替代。2015年國內新增冶煉產能有80萬噸，未來兩個月就有近50萬噸的新增產能投放，所以實際產量減少的量并不是很大。”朱鵬波說。

       此外，關于銅價后期走勢，礦產、金屬、電線電纜及化肥行業(yè)的權威分析機構CRU預計未來幾個季度銅價將持續(xù)下跌，并在2016年二季度將見到LME銅現(xiàn)貨月均價的低點4923美元/噸。