上周總結(jié)（5.11—5.15）：

鎳礦市場(chǎng)：

 

       上周鎳礦市場(chǎng)隨著部分鋼廠提高鎳鐵招標(biāo)價(jià)格致使鎳礦市場(chǎng)詢盤力度及成交情況有所改善，報(bào)價(jià)上有所上調(diào)。上周NI1.5%市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在320-340元，NI1.8%市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在530-550元。中鎳礦而言，近期現(xiàn)貨可流通鎳礦較少，市場(chǎng)詢盤力度較好，持貨商報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，中鎳礦在價(jià)格上與工廠心理差距不大，成交尚可。高鎳礦市場(chǎng)上周報(bào)價(jià)上上漲幅度較大，一是因?yàn)樯现懿糠咒搹S上調(diào)高鎳鐵報(bào)價(jià)，市場(chǎng)詢盤有所恢復(fù)。二是目前國(guó)內(nèi)鐵廠開工情況較好，需求有所回暖，但是鐵廠與持貨商報(bào)價(jià)有所差距，并且付款方式上制約了國(guó)內(nèi)高鎳礦現(xiàn)貨成交，不過成交上較之前有稍許改善。

       據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止15號(hào)全國(guó)12個(gè)港口鎳礦庫存1655萬噸環(huán)比減少45萬噸。其中印尼380萬噸環(huán)比減少10萬噸，菲律賓1275萬噸環(huán)比減少35萬噸。天津港305萬噸，連云港345萬噸，嵐橋港150萬噸。

       上周外盤市場(chǎng)隨著國(guó)內(nèi)需求改善并且鋼廠上調(diào)鎳鐵招標(biāo)價(jià)格。令礦山繼續(xù)延續(xù)上調(diào)中高鎳礦期貨報(bào)價(jià)，截止15日，NI1.5%中鎳礦報(bào)價(jià)在32-33FOB,NI1.8%高鎳礦報(bào)價(jià)在62-63FOB。由于近期期貨資源礦市場(chǎng)較少，加上需求的帶動(dòng)，出現(xiàn)了短暫的供需失衡狀態(tài)。但是上周倫鎳盤面的大幅回落，致使操作商有所顧忌后市，操作較為謹(jǐn)慎，對(duì)期貨鎳礦報(bào)價(jià)有一定的制約。

       綜述：步入5月中旬，鋼廠及鐵廠復(fù)工情況均有所改善，鎳礦市場(chǎng)詢盤及成交上均已得到體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨來看，唯一制約成交上升的主因還是付款方式和貨源品質(zhì)問題。期貨鎳礦資源短時(shí)間的供給失衡是導(dǎo)致步入5月份以來不斷上調(diào)報(bào)價(jià)的主因，并且在付款方式上對(duì)于工廠而言更加的親睞期貨礦。由于倫鎳盤面的回調(diào)導(dǎo)致操作商對(duì)于后市有所顧忌，本周鎳礦市場(chǎng)或以維穩(wěn)為主。

鎳鐵市場(chǎng)：

       上周鎳鐵價(jià)格小幅上漲，但此次價(jià)格上漲更多原因還因?yàn)閷?duì)于之前鎳價(jià)上漲的滯后反應(yīng)。而目前鎳價(jià)看清情緒濃重，鎳鐵價(jià)格難繼續(xù)上漲。

       價(jià)格方面,10%≤Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)990-1000元/鎳，上周均價(jià)991元/鎳,較前周964元/鎳的均價(jià)上漲27元/鎳，漲幅2.80%；4% ≤Ni  ≤6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為990元/鎳，上周均價(jià)986元/鎳，較前周969元/鎳的均價(jià)上漲17元/鎳，漲幅1.75%；6% ≤Ni ≤8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為980元/鎳，上周均價(jià)976元/鎳,較前周959元/鎳的均價(jià)上漲17元/鎳，漲幅1.77%;1.6% ≤Ni ≤1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為2330元/噸，上周均價(jià)2338元/噸,較前周2344元/噸的均價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.26%。

      5月份過半，本月高鎳鐵產(chǎn)量較3、4月份繼續(xù)增加。前期受環(huán)保檢查影響的企業(yè)目前已部分釋放產(chǎn)能，部分企業(yè)開足馬力生產(chǎn)。而上周部分鋼廠也開始陸續(xù)恢復(fù)采購(gòu)，上周二周三鼎信鎳業(yè)高鎳鐵采購(gòu)價(jià)格為1030元/鎳，目前價(jià)格還是以鐵廠挺價(jià)為主。市場(chǎng)成交價(jià)格在1000元/鎳~1050元/鎳。同時(shí)，上周青山印產(chǎn)鎳鐵也陸續(xù)抵達(dá)國(guó)內(nèi)，雖沒在市場(chǎng)流通但總體供應(yīng)量增加，不利于鎳鐵價(jià)格之后的走勢(shì)。

       目前市場(chǎng)對(duì)于鎳價(jià)尤其是滬鎳的走勢(shì)有分析，大部分業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)認(rèn)為前期瘋狂的逼倉行為已暫告一段路，俄鎳國(guó)內(nèi)交割品牌上線似乎也是召之即來。但前期鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈之際鎳鐵價(jià)格并無太強(qiáng)反應(yīng)，而目前市場(chǎng)進(jìn)入不銹鋼消費(fèi)淡季，鎳鐵價(jià)格將更加難漲易跌。

 電解鎳市場(chǎng)：

      上周市場(chǎng)對(duì)于滬鎳逼倉的預(yù)期逐漸松動(dòng)，滬鎳價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，市場(chǎng)對(duì)于能夠交倉的金川現(xiàn)貨采購(gòu)也比較積極，金川公司在高位出貨也比較多，下游采購(gòu)則相對(duì)謹(jǐn)慎，仍以采購(gòu)俄鎳為主。上周金川公司出廠價(jià)僅做了一次調(diào)整，整體下調(diào)1000元/噸。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上金川新貨和流通現(xiàn)貨價(jià)差在1500元/噸左右。

鎳期貨市場(chǎng)：

宏觀面：

      宏觀面上，上周美國(guó)公布的4月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)為0，5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為88.6，大幅低于預(yù)期的95.9。除此之外，美國(guó)4月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下滑0.3%，4月PPI環(huán)比下降0.4%。整個(gè)上周市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況畫上了一個(gè)大大的問號(hào)，受此影響，上周亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了美國(guó)二季度的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，從0.8%下調(diào)至0.7%，凸顯出美國(guó)的經(jīng)濟(jì)萎縮問題嚴(yán)重。歐洲方面，上周歐元區(qū)公布的一季度GDP初值環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，符合預(yù)期，較上季度有明顯的增長(zhǎng)，同時(shí)，上周希臘財(cái)政部下令向國(guó)際貨幣基金組織償還7.5億歐元的貸款，結(jié)束了過去幾天圍繞希臘會(huì)否償貸的猜測(cè)，解除了市場(chǎng)對(duì)于希臘發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的恐懼。但是，俄羅斯一季度GDP下降1.9%，六年來首次出現(xiàn)萎縮。目前整個(gè)歐元區(qū)保持著穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)回升，個(gè)別國(guó)家仍無法擺脫經(jīng)濟(jì)下行的壓力。

技術(shù)面：

LME金屬鎳庫存變化情況：

全球LME主要倉庫變化情況：

滬鎳與LME鎳電子盤成交狀況：

LME鎳與滬鎳比價(jià)：

      技術(shù)面上，上周滬鎳1507合約開盤111810元/噸，周五收盤于110210元/噸。整周跌幅1.86%。上周滬鎳出現(xiàn)小幅的價(jià)格回調(diào)，價(jià)格回落到10日均線下方，顯示出前期的大幅上漲走勢(shì)已經(jīng)告一段落，布林帶通道也開始收窄。但是上周1507合約的成交和持倉仍有小幅的增長(zhǎng)，可見目前市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格后期走勢(shì)仍有一定的上漲預(yù)期，只是需要短期的回調(diào)確認(rèn)。

      LME鎳方面，上周LME開盤14345美元，周五收于13865美元，周內(nèi)跌幅3.24%。上周LME鎳跌幅較大，基本覆蓋了前一周的整體漲幅，周K線在布林帶中軌附近形成巨大壓力，并且價(jià)格重新回到了20日均線下方，在10日均線附近形成支撐。但是MACD和KDJ走勢(shì)依然保持良好，盡管上周跌幅較大，但仍可判斷為短期的價(jià)格回調(diào)。

下周鎳期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)（5.18-5.22）：

宏觀面：

       本周美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布4月底的FOMC會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員如何看待一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱以及二季度的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，都將成為市場(chǎng)投資者的關(guān)注焦點(diǎn)，此外，對(duì)于今年6月美國(guó)會(huì)否加息，在本次會(huì)議紀(jì)要中也許能一見端倪。同時(shí)，本周中國(guó)將會(huì)公布5月匯豐制造業(yè)PMI，日本公布利率決議，值得市場(chǎng)關(guān)注。

技術(shù)面：

      上周俄鎳來滬談判，市場(chǎng)對(duì)于7月份之前俄鎳能夠成為上交所交割品牌充滿了猜測(cè)，這也直接影響到了短期的滬鎳1507合約走勢(shì)，一旦俄鎳注冊(cè)成功，將會(huì)對(duì)價(jià)格形成一定的壓力，市場(chǎng)交倉情緒將會(huì)增強(qiáng)，但目前仍就是市場(chǎng)猜測(cè)，并未得到交易所的證實(shí)。從技術(shù)上來看，上周的價(jià)格僅僅是短期內(nèi)的回調(diào)，但是LME鎳周K線級(jí)別在布林帶中軌受到的壓力巨大，能否突破該壓力位將是接下來LME鎳價(jià)發(fā)展的重要技術(shù)參考。滬鎳1507合約則相對(duì)較強(qiáng)，本周將會(huì)考驗(yàn)下方20日均線的支撐。因此，本周空單應(yīng)適當(dāng)止盈，價(jià)格將會(huì)逐漸站穩(wěn)，LME可等待周K線突破布林帶中軌之后多單入場(chǎng)。