上周總結(jié)（10.13—10.17）：

鎳礦市場(chǎng)：

 

   上周倫鎳并未在市場(chǎng)預(yù)期那樣再低位盤(pán)整筑底，而是再創(chuàng)新低，無(wú)疑給現(xiàn)貨市場(chǎng)再次造成較大打擊。上周鎳礦報(bào)價(jià)也因倫鎳及鎳鐵價(jià)格下跌受到影響。截止上周五，NI1.6市場(chǎng)主流價(jià)480，環(huán)比下跌30元。NI1.8市場(chǎng)主流價(jià)660，環(huán)比下跌50元。NI1.9市場(chǎng)主流價(jià)710，環(huán)比下跌40元。NI2.0市場(chǎng)主流價(jià)770，環(huán)比下跌50元。上周整體中高鎳礦市場(chǎng)影響較大。市場(chǎng)基本無(wú)詢(xún)盤(pán)。究其主因，還是不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求不景氣所致，上周浦項(xiàng)以1100元價(jià)格招標(biāo)高鎳鐵來(lái)試探市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，不想鎳鐵廠報(bào)盤(pán)踴躍。后續(xù)此鋼廠繼續(xù)打壓價(jià)格，最終在市場(chǎng)以1060元的價(jià)格拿貨 2000噸，此舉也讓鐵廠倍感壓力。加上倫鎳上周單邊下跌弱勢(shì)，市場(chǎng)悲觀情緒加重。鎳礦與鎳鐵價(jià)格倒掛進(jìn)一步加深。鐵廠無(wú)奈停產(chǎn)觀望，等待市場(chǎng)進(jìn)一步的信號(hào)出現(xiàn)。據(jù)了解，市場(chǎng)有部分礦貿(mào)商在6-7月份鎳礦托盤(pán)，周期3-6個(gè)月，礦價(jià)基本都是在高位拿進(jìn)，據(jù)測(cè)算已虧損過(guò)半。隨著部分鎳礦托盤(pán)時(shí)間的臨近，礦貿(mào)商是否再進(jìn)行托盤(pán)比較糾結(jié)。這也是為什么近段時(shí)間鎳礦價(jià)格相對(duì)鎳鐵一直堅(jiān)挺的主因。

   據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止17號(hào)，全國(guó)12個(gè)港口鎳礦庫(kù)存2150萬(wàn)噸環(huán)比減少15萬(wàn)噸。其中印尼815萬(wàn)噸環(huán)比減少15萬(wàn)噸。菲律賓1335萬(wàn)噸。連云港600萬(wàn)噸環(huán)比較少10萬(wàn)噸。日照140萬(wàn)噸，天津港410萬(wàn)噸，京唐港160萬(wàn)噸。

 

 

    上周外盤(pán)市場(chǎng)以中高鎳礦報(bào)價(jià)下滑幅度較大。低鎳高鐵礦報(bào)價(jià)無(wú)變化，NI1.5%CIF54美金環(huán)比下調(diào)3美金。NI1.6%5美金環(huán)比下調(diào)4美金。NI1.8%83美金環(huán)比下調(diào)8美金。隨著倫鎳市場(chǎng)接連創(chuàng)下新低，菲律賓鎳礦報(bào)價(jià)居高不下的格局有所改變，作為市場(chǎng)“寵兒”的1.8菲律賓礦報(bào)價(jià)接連下調(diào)。主因國(guó)內(nèi)鎳鐵廠頻到擠壓。致使鐵與礦價(jià)格倒掛情況一致并未改善。但值得注意的是，隨著菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入冬季雨季。并且年度出口量已經(jīng)完成。接下來(lái)菲律賓期貨市場(chǎng)關(guān)注度或降低。

綜述：本周鎳礦市場(chǎng)仍然以弱勢(shì)走勢(shì)主導(dǎo)。近期鐵廠對(duì)于鎳礦報(bào)價(jià)無(wú)人問(wèn)津，倫鎳持續(xù)單邊市下跌致使市場(chǎng)彌漫悲觀情緒，但值得注意的是，隨著部分礦貿(mào)商在6-7月份將5月份或早前的鎳礦重新選擇托盤(pán)，周期3-6個(gè)月，測(cè)算已經(jīng)損失過(guò)半。并且隨著倫鎳近幾個(gè)月出現(xiàn)較為大幅的下跌，勢(shì)必會(huì)對(duì)礦貿(mào)商追加保證金。接下來(lái)礦貿(mào)商資金方面或趨緊， 本月下旬開(kāi)始到春節(jié)前或許不乏礦貿(mào)商為回籠資金進(jìn)行低價(jià)走貨現(xiàn)象。礦價(jià)下跌速度及幅度或進(jìn)一步加大。雖說(shuō)菲律賓進(jìn)入雨季，但是目前國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存供應(yīng)仍偏寬松，所以菲律賓雨季對(duì)于目前去庫(kù)存化的影響并不大。故接下來(lái)鎳礦與鎳鐵倒掛現(xiàn)象或有所改善，鎳礦去庫(kù)存速度或在年末有所加快。

 

 

鎳基料市場(chǎng)：

 

 

    本周鎳基料仍未止跌勢(shì)，各品味鎳鐵仍顯斷崖式下跌，低鎳鐵與廢料雖下跌幅度不大但仍顯跌勢(shì)。

    價(jià)格上來(lái)看，10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)1100-1120元/鎳，本周均價(jià)1130元/鎳,較上周1160元/鎳的均價(jià)下跌30元/鎳,跌幅2.59%；4% ≤ Ni ≤ 6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1120元/鎳，本周均價(jià)1140元/鎳，較上周1170元/鎳的均價(jià)下跌30元/鎳,跌幅2.56%；6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1110元/鎳，本周均價(jià)1130元/鎳,較上周1160元/鎳的均價(jià)下跌30元/鎳，跌幅2.59%;1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為2480元/噸，本周均價(jià)2488元/噸,較上周2530元/噸的均價(jià)下跌42元/噸,跌幅1.66%.

    具體分析，首先倫鎳本周重開(kāi)下跌窗口，下方已無(wú)明顯止跌平臺(tái)。其次受鋼廠減產(chǎn)消息影響，鋼廠采購(gòu)量以及采購(gòu)價(jià)格均有大幅下調(diào)。張浦本周最低以1060元/鎳采購(gòu)刷新市場(chǎng)新低，比較明顯的出現(xiàn)各大鋼廠打壓鎳鐵價(jià)格的趨勢(shì)。同時(shí)北方地區(qū)再次面臨環(huán)保整頓，11月份北京將迎來(lái)2014年中國(guó)APEC會(huì)議，鎳鐵主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙地區(qū)16500KVA以下的礦熱爐將全部被停產(chǎn)。從各方面來(lái)看鎳鐵市場(chǎng)行情仍舊不容樂(lè)觀。

 

 

    廢鋼和低鎳鐵方面，雖然兩者整體下跌幅度小于鎳鐵，但在不銹鋼廠整體減產(chǎn)，停產(chǎn)的大環(huán)境下，市場(chǎng)成交仍舊比較平淡。在供需面都比較清淡的行情下，只有等待倫鎳都指向性品種止跌回升后，廢鋼與低鎳鐵行情才可能稍有起色。

 

 

電解鎳市場(chǎng)：

 

        日期               金川鎳（元/噸）     俄羅斯鎳（元/噸）

2014.10.13            113600左右            113200左右

2014.10.14           113600左右             113200左右

2014.10.15           112500左右             112000左右

2014.10.16           106800左右             106500左右

2014.10.17           106800左右             106500左右

 

      日期                金川公司出廠價(jià)（上海）（元/噸）

2014.10.13                             113500

2014.10.14                             113500

2014.10.15                             112500

2014.10.16                             112500

2014.10.17                             106500

 

 

       上周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)低位震蕩，由于企業(yè)資金壓力，下游仍然未有明顯的采購(gòu)意愿，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)下跌6800元/噸，金川出廠價(jià)累計(jì)下調(diào)7000元/噸，市場(chǎng)情緒比較悲觀。上周公布8、9月份大中城市的商品房銷(xiāo)售面積出現(xiàn)恢復(fù)，政府對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的救市政策效果明顯，在整體蕭條的大環(huán)境下，該數(shù)據(jù)的公布也許會(huì)成為不銹鋼和基本金屬市場(chǎng)的一根救命稻草，目前國(guó)內(nèi)保稅區(qū)鎳庫(kù)存正在逐漸減少，若下游行業(yè)能有所回暖，將會(huì)繼續(xù)加快國(guó)內(nèi)去庫(kù)存化的進(jìn)度，對(duì)鎳價(jià)的走勢(shì)是一個(gè)比較大的利好。

       本周我們判斷倫鎳價(jià)格將會(huì)繼續(xù)試探15500美元支撐，上方壓力16500美元，現(xiàn)貨價(jià)格在10萬(wàn)附近會(huì)有所支撐。 

倫鎳期貨市場(chǎng)： 

 

上周LME金屬鎳庫(kù)存變化情況： 

2014年10月13日    368364噸，增加1230噸；

2014年10月14日    373110噸，增加4746噸；

2014年10月15日    374934噸，增加1824噸。

2014年10月16日    374562噸，減少372噸。

2014年10月17日    375492噸，增加930噸

 

        上周倫鎳經(jīng)歷16500美元附近的短期盤(pán)整之后，并未如預(yù)期形成階段性的底部，而是繼續(xù)出現(xiàn)新一輪的下跌，僅周三、周四兩天累計(jì)跌幅1150美元。伴隨著倫鎳進(jìn)一步下跌，LME鎳庫(kù)存也出現(xiàn)了大幅的上揚(yáng)，周二更是出現(xiàn)四千噸以上的增幅，目前由于國(guó)內(nèi)青島港事件的影響，融資難度增加，國(guó)內(nèi)向LME交倉(cāng)現(xiàn)象越來(lái)越集中，大幅增倉(cāng)的交割庫(kù)也主要集中在韓國(guó)和新加坡，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存在逐漸減少。正是由于現(xiàn)貨商的大量交割，直接影響到了倫鎳價(jià)格的偏弱走勢(shì)。

        消息面上，中國(guó)官方公布的制造業(yè)PMI與8月持平，和早前公布的匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)保持一致，9月CPI和PPI同比增速回落，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然較弱。美國(guó)上周首申失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)十四年新低，但是美國(guó)9月PPI和零售數(shù)據(jù)均表現(xiàn)出了復(fù)蘇勢(shì)頭受阻的跡象，加上美元指數(shù)重回牛市，對(duì)基本金屬形成了巨大的上漲壓力。歐洲通脹率和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)紛紛下滑，德國(guó)經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)下滑。整個(gè)上周全球金融市場(chǎng)都沉浸在恐慌之中，目前歐美中經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻最大的影響到了基本金屬的走勢(shì)，基本金屬的走勢(shì)仍然偏弱。

        技術(shù)面上，上周倫鎳價(jià)格從16500美元附近的盤(pán)整區(qū)間打破之后，一路下跌至15500美元附近，最低15340美元。上方均線壓力比較明顯，盡管上周五價(jià)格止跌企穩(wěn)，但是目前日K線繼續(xù)呈現(xiàn)空頭排列，下行風(fēng)險(xiǎn)較大。從日線級(jí)別來(lái)看，上周的急跌行情異于此前的單邊下跌走勢(shì)，受消息面和庫(kù)存的影響較大，跌幅也有所減小，價(jià)格能否重回14000美元已經(jīng)成為市場(chǎng)的猜測(cè)焦點(diǎn)。

 

下周倫鎳期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)（10.20—10.24）：

       本周消息面焦點(diǎn)：本周一至周四，國(guó)內(nèi)將會(huì)召開(kāi)十八屆四中全會(huì)，本次會(huì)議的主要議題為“依法治國(guó)”，此次會(huì)議有望針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)面臨的制度環(huán)境問(wèn)題進(jìn)行討論，貿(mào)易市場(chǎng)的一些融資邊緣問(wèn)題也將逐漸制度化和規(guī)范化，這對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)將會(huì)形成重大的影響，尤其是對(duì)基本金屬現(xiàn)貨貿(mào)易的影響，值得投資者關(guān)注，期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)也將會(huì)受此影響。同時(shí)，中國(guó)的三季度GDP和9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將在本周密集公布，除此之外，還有美國(guó)的9月份CPI。印尼方面，周一新任總統(tǒng)佐科威就職，未來(lái)幾周印尼方面的政策因素將會(huì)逐漸清晰，我們預(yù)計(jì)對(duì)于印尼禁礦政策短期內(nèi)改變的可能性不大，但是否會(huì)對(duì)于當(dāng)?shù)氐牡V業(yè)投資保障方面及稅收方面是否有一定的變數(shù)存在需要密切關(guān)注。本周消息面的關(guān)注度將會(huì)比上周更加集中。從技術(shù)面來(lái)看，目前倫鎳價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)弱勢(shì)，“金九”已去，市場(chǎng)對(duì)“銀十”也不抱有太大的希望，倫鎳仍然存在較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。值得慶幸的是，上周在跌破15500美元之后買(mǎi)盤(pán)逐漸增加，因此在該價(jià)格附近仍然有較大的多頭支撐價(jià)格，15500美元也是短期內(nèi)的價(jià)位關(guān)注重點(diǎn)，若能站穩(wěn)，在國(guó)內(nèi)四中全會(huì)的消息面影響下，本周將會(huì)有小幅的回調(diào)，上方壓力16500美元。