上周總結(jié)（8.4—8.8）：

鎳礦市場(chǎng)：

 

    上周國(guó)內(nèi)鎳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)詢盤力度有所增加，但實(shí)際成交情況仍不容樂觀，市場(chǎng)普遍預(yù)期在9月份礦價(jià)會(huì)有所回升，故近期礦貿(mào)商出貨意愿并不強(qiáng)烈。上周天津二法院對(duì)金剛五礦與沙斯基拉那國(guó)際有限公司的1.67的爭(zhēng)議礦進(jìn)行拍賣，最終以2882.1萬元成交，成交單價(jià)586元每噸，低于市場(chǎng)價(jià)50-80元左右一噸。從另一角度可以看出，現(xiàn)礦貿(mào)商對(duì)后市仍看好，從近期的詢盤取樣力度明顯增加的情況來看，持續(xù)數(shù)月的買方市場(chǎng)或已悄然發(fā)生變化。

   據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止8日全國(guó)12個(gè)港口鎳礦庫(kù)存2070萬噸環(huán)比減少30萬噸，連云港565萬噸環(huán)比增加5萬噸，日照港160萬噸。嵐山港165萬噸環(huán)比增加5萬噸，董家口130萬噸，天津港410萬噸環(huán)比減少40萬噸。數(shù)據(jù)表明，由于天津港港外貨場(chǎng)管理較為混亂，近期鎳礦詢盤主以連云港地區(qū)為主。而北方港口城市則以期貨盤為主。

 

上周外盤市場(chǎng)低品位鎳礦報(bào)價(jià)下調(diào)幅度較大，NI0.6-.0.8，F(xiàn)E50整體下調(diào)3美金，NI0.9-1.1，F(xiàn)E50整體下調(diào)5美金，NI1.5NI1.6整體下調(diào)1美金，NI1.8較上周持平。外盤低品位鎳礦主因國(guó)內(nèi)前期礦貿(mào)商大量囤貨至港口低品鎳礦庫(kù)存相對(duì)充裕加上下游需求不樂觀致使近期外盤低品鎳礦價(jià)格一路走低。中高品鎳礦近期價(jià)格相對(duì)較為堅(jiān)挺，主因菲律賓雨季影響導(dǎo)致本就緊張的中高鎳礦供應(yīng)吃緊。但受國(guó)內(nèi)下游需求不力，近期外盤礦價(jià)仍然難有大起色。

綜述：低品位鎳礦：近期一路下滑，山東為首鐵廠開工率有所下降，鋼廠對(duì)低品鎳礦需求減少。本周低品位鎳礦報(bào)價(jià)或仍以疲弱格局為主，礦價(jià)仍將下行。中高品鎳礦：雖然市場(chǎng)近期中高鎳礦詢盤取樣較之前有所活躍，但主以礦貿(mào)商及鎳鐵廠為預(yù)期后續(xù)上漲行情進(jìn)行囤貨，下游鋼廠9月份詢盤將在8月下旬展開，故本周中高鎳礦價(jià)格仍以震蕩為主。

 

 

鎳基料市場(chǎng)：

本周鎳鐵市場(chǎng)皆沒有太大的變化，市場(chǎng)比較平淡。而低鎳鐵在本周終于止跌企穩(wěn)，鋼廠方面8月份采購(gòu)計(jì)劃基本已完成，價(jià)格稍有抬升。

從報(bào)價(jià)上來看，10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)1290-1310元/鎳，本周均價(jià)1295元/鎳，較上周1286元/鎳的均價(jià)上漲9元/鎳,漲幅0.70%；4% ≤ Ni ≤ 6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1300元/鎳，本周均價(jià)1294元/鎳，較上周1290元/鎳的均價(jià)上漲4元/鎳,漲幅0.31%；6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1290元/鎳，本周均價(jià)1284元/鎳,較上周1280元/鎳的均價(jià)上漲4元/鎳，漲幅0.31%;1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為2650元/噸，本周均價(jià)2650元/噸,較上周2650元/噸的均價(jià)持平。

 

本周倫鎳市場(chǎng)稍有回升，但對(duì)鎳鐵市場(chǎng)提振不大。尤其是鋼廠本周陸續(xù)結(jié)束進(jìn)入7月份以來的停產(chǎn)檢修，本來市場(chǎng)稍有期待的8月份采購(gòu)計(jì)劃較之前也沒有太大的變化。我們可以8月份鋼廠采購(gòu)價(jià)格圖來看，部分鋼廠還是對(duì)高鎳鐵市場(chǎng)之后的走勢(shì)持樂觀態(tài)度。同時(shí)原材料方面，由于海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的原因，中高品味鎳鐵庫(kù)存被高估，也一定程度上支撐了鎳鐵價(jià)格。

低鎳鐵方面，跟我們上周預(yù)測(cè)的一樣，本周低鎳鐵正式止跌企穩(wěn)在前期2600附近平臺(tái)。一方面由于不銹鋼市場(chǎng)的持續(xù)不振，其次替代品高鎳鐵與廢鋼的價(jià)格近期也處在地位，所以短期之內(nèi)低鎳鐵市場(chǎng)充分的利多因素存在。但受市場(chǎng)成本支撐明顯，低鎳鐵市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持橫盤的態(tài)勢(shì)。

綜上所述，首先我們認(rèn)為鋼廠停產(chǎn)檢修已陸續(xù)結(jié)束，但是下游不銹鋼市場(chǎng)仍然沒有本質(zhì)的改善。所以對(duì)于原材料中高鎳鐵的利多是極其有限的。我們判斷接下來市場(chǎng)仍將維持震蕩的格局不變。

 

 

電解鎳市場(chǎng)：

 

     日期             金川鎳（元/噸）     俄羅斯鎳（元/噸）

2014.8.4            129000左右          128400左右

2014.8.5            129400左右          128800左右

2014.8.6            129000左右          128400左右

2014.8.7            129800左右          129200左右

2014.8.8            130500左右          130000左右

 

      日期          金川公司出廠價(jià)（上海）（元/噸）

2014.8.4                         129500

2014.8.5                         129500

2014.8.6                         129500

2014.8.7                         130000

2014.8.8                         130000

 

 

   上周倫鎳價(jià)格震蕩繼續(xù)以震蕩為主，周四一度升至近期高位并突破19000美元，但是收盤沒能站穩(wěn)，繼續(xù)回到震蕩區(qū)間內(nèi)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也相對(duì)比較穩(wěn)定，上周內(nèi)金川公司僅在周四將出廠價(jià)上調(diào)了500元/噸，市場(chǎng)價(jià)格也沒有太大的波動(dòng)，目前基本面沒有明顯的變化，市場(chǎng)成交依舊冷清。上周市場(chǎng)對(duì)于俄羅斯的國(guó)際局勢(shì)問題產(chǎn)生了一定的擔(dān)憂，周四俄羅斯禁止了歐美食品的進(jìn)口，因此市場(chǎng)有部分投資人猜測(cè)隨著局勢(shì)不斷惡化，全球最大的鎳生產(chǎn)商諾里爾斯克受制裁影響只是時(shí)間問題。上周俄羅斯鎳與金川價(jià)差在周五已經(jīng)拉近到500元/噸，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重，這也從供應(yīng)面給鎳板價(jià)格提供了一定的利好支撐。

   本周倫鎳走強(qiáng)的可能性仍然不大，預(yù)計(jì)繼續(xù)以震蕩為主，因此現(xiàn)貨市場(chǎng)也不會(huì)有明顯的價(jià)格變化，在倫鎳18000美元附近始終是最強(qiáng)的支撐，在價(jià)格接近的時(shí)候現(xiàn)貨商仍然可以囤貨為主。

 

倫鎳期貨市場(chǎng)： 

 

上周LME金屬鎳庫(kù)存變化情況： 

2014年8月4 日    317544噸，減少84噸；

2014年8月5 日    317772噸，增加228噸；

2014年8月6 日    317874噸，增加102噸；

2014年7月7 日    318114噸，增加240噸。

2014年8月8 日    318798噸，增加684噸。

 

上周消息面上，中國(guó)7月CPI同比上漲2.3%，增幅與6月持平，仍以溫和通脹為主 。中國(guó)國(guó)家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)課題組此前預(yù)計(jì)，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出總體趨勢(shì)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)7.4%左右，并建議保持微刺激政策取向，貨幣政策繼續(xù)向中性略松方向微調(diào)。由此可見，目前政府仍以為溫和刺激，維持穩(wěn)步增長(zhǎng)為主，不會(huì)有太大的政策改變，金屬產(chǎn)業(yè)仍將依靠供需基本面來決定價(jià)格走勢(shì)，但是考慮到房地產(chǎn)投資增速的下行，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格仍然存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際方面，上周五晚間俄羅斯結(jié)束了與烏克蘭接壤的俄南部軍事演習(xí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期這是烏克蘭危機(jī)緩和的信號(hào)，美股在上周也出現(xiàn)了一定的反彈，但是未來局勢(shì)的嚴(yán)重性仍然不確定，因此投資者仍需做好最壞的打算，對(duì)于俄羅斯鎳出口受影響的猜測(cè)聲不斷也將繼續(xù)影響現(xiàn)貨鎳的供應(yīng)收緊預(yù)期。從技術(shù)面來看，上周倫鎳價(jià)格一度突破均線以及19000美元壓力，但是市場(chǎng)做多情緒仍然低迷，成交量增幅遠(yuǎn)跟不上價(jià)格的上漲，因此，在周五價(jià)格又回落至18600美元附近，仍然處于三角形震蕩區(qū)間內(nèi)。目前倫鎳的成交量和持倉(cāng)已成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，這也是市場(chǎng)情緒的直接反應(yīng)，大多數(shù)投資者正在等待成交量放大的指引，觀望情緒比較濃重。

 

下周倫鎳期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)（8.11—8.15）：

     本周消息面焦點(diǎn)：中國(guó)7月零售及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)、日法德歐英二季度GDP、日德法歐CPI。本周宏觀面以歐洲數(shù)據(jù)為主，市場(chǎng)預(yù)期較好，但是預(yù)計(jì)對(duì)倫鎳價(jià)格影響有限，投資者可適當(dāng)關(guān)注。從技術(shù)面來看，本周倫鎳價(jià)格仍然需要關(guān)注18000美元附近的支撐力度，由于前期缺乏量能的配合，因此幾次沖高均以回落收尾，按照目前的均線形態(tài)來看，短線仍然不具備大幅上漲的條件，上方19000美元附近的壓力比較明顯。因此，本周預(yù)計(jì)仍然以震蕩為主，區(qū)間為18000—19000美元，在成交量沒有明顯放大之前，投資者仍然以輕倉(cāng)操作為主。個(gè)人建議可在18000美元附近做多為主，等待行情放量突破，空單應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎參與，切忌在18600美元下方追空。