對(duì)于整體業(yè)務(wù)中毛利率水平最低，同時(shí)也是主要虧損源之一的鋁加工業(yè)務(wù)，“不堪其負(fù)”的中國(guó)鋁業(yè)（601600）開始了集中“甩賣”。

　　公司今日公告，決定整體出售八家鋁加工企業(yè)對(duì)應(yīng)股權(quán)，其中包括去年虧損超過(guò)5億元的河南鋁業(yè)。此外，處于虧損的西北鋁加工分公司和貴州分公司氧化鋁生產(chǎn)線也將被剝離。上述標(biāo)的資產(chǎn)合計(jì)凈資產(chǎn)評(píng)估值高達(dá)80億元。經(jīng)此瘦身，中國(guó)鋁業(yè)鋁加工資產(chǎn)規(guī)模將減少150億元，接盤方則可能是大股東中鋁公司。

　　鋁加工業(yè)務(wù)毛利率為負(fù)

　　中國(guó)鋁業(yè)今日宣布，將在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌，整體轉(zhuǎn)讓所持有八家鋁加工企業(yè)的股權(quán)。對(duì)應(yīng)標(biāo)的股權(quán)主要包括中鋁河南鋁業(yè)公司86.84%股權(quán)、中鋁西南鋁板帶公司60%股權(quán)等。而記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，上述標(biāo)的股權(quán)對(duì)應(yīng)的八家公司，除貴州中鋁鋁業(yè)有限公司外，其他在2012年均為虧損。

　　上述公司中，虧損大戶首推河南鋁業(yè)和中鋁瑞閩鋁板帶公司，兩公司去年虧損額分別對(duì)應(yīng)為5.16億元和2.25億元。值得一提的是，河南鋁業(yè)是中國(guó)鋁業(yè)組建的第二個(gè)大型鋁加工基地，上市公司持有90.03%的股份。盡管該公司總資產(chǎn)為39億元，但負(fù)債高達(dá)53.8億元，公司86.84%股份對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)評(píng)估值為負(fù)11.3億元。

　　據(jù)記者初步計(jì)算，上述八公司在2012年的合計(jì)虧損將近10.8億元，其股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)評(píng)估值合計(jì)將近21億元。

　　年報(bào)顯示，中國(guó)鋁業(yè)去年虧損82.3億元，各業(yè)務(wù)板塊中，氧化鋁、原鋁業(yè)務(wù)分別虧損37.45億元和30.85億元，鋁加工板塊因?yàn)闃I(yè)務(wù)規(guī)模較小，虧損額為13.86億元，而這三項(xiàng)業(yè)務(wù)在2011年均為盈利狀態(tài)。從毛利率看，上述板塊中，鋁加工板塊毛利率最低為負(fù)2.83%，盈利能力最差。

　　中鋁公司有意參與競(jìng)買

　　從行業(yè)屬性看，氧化鋁屬上游環(huán)節(jié)，且公司擁有一定比例的鋁土資源。原鋁業(yè)為中游，鋁加工業(yè)務(wù)則是上市公司于2008年開始逐步介入的。中國(guó)鋁業(yè)表示，此次整體拋售上述鋁加工業(yè)務(wù)股權(quán)，是出于“業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈前端”發(fā)展的需要。

　　同時(shí)，據(jù)披露，公司大股東中鋁公司有意參與競(jìng)買。由此，一旦競(jìng)買成功，該交易將構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。因此公司九人董事會(huì)中有三名董事需回避表決，而其余非關(guān)聯(lián)董事中五票贊成，有一人投下棄權(quán)票。

　　不過(guò)，在公司2012年11月3日披露的“中國(guó)鋁業(yè)關(guān)于公司及相關(guān)主體承諾履行情況的公告”中，中鋁公司曾表示將通過(guò)向上市公司出售鋁加工業(yè)務(wù)的方式避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。且2008年，中國(guó)鋁業(yè)還從中鋁公司處受讓了多家鋁加工企業(yè)。此次將要出讓的中鋁河南鋁業(yè)、中鋁西南鋁板帶、中鋁瑞閩鋁板帶、華西鋁業(yè)等都在名單之內(nèi)。

　　另外，公司還宣布，將轉(zhuǎn)讓出售西北鋁加工分公司資產(chǎn)和貴州分公司氧化鋁生產(chǎn)線等資產(chǎn)，上述兩筆資產(chǎn)截至2012年末對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)評(píng)估值分別為16.6億元和44.3億元，全年對(duì)應(yīng)虧損額1.2億元和4.6億元。加之上述待轉(zhuǎn)讓的八項(xiàng)標(biāo)的公司股權(quán)，此次公司擬剝離的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)評(píng)估值合計(jì)超過(guò)80億元。同時(shí)，一旦上述對(duì)應(yīng)的鋁加工業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓完成，公司總資產(chǎn)將減少150億元，一季度末，上述數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)為2160億元